Il grafico DAX dell'indice dei prezzi delle azioni tedesche è raffigurato alla borsa di Francoforte
Il grafico DAX dell'indice azionario tedesco è raffigurato alla borsa di Francoforte, in Germania, il 21 febbraio 2023. Reuters

Le potenziali revisioni degli utili al ribasso e l'incertezza sulle prospettive della politica monetaria stanno portando analisti e strateghi a prendere una visione cauta delle azioni europee quest'anno, con un benchmark chiave visto in leggero calo nel 2023, secondo un sondaggio Reuters.

Il sondaggio di gestori di fondi e strateghi intervistati nelle ultime due settimane prevede che il benchmark azionario STOXX 600 scenderà a 443 entro la fine del 2023, un calo del 4,8% rispetto alla chiusura di lunedì di 464,64.

"La nostra visione macro per il 2023 rimane ribassista. Sebbene il selloff del mercato azionario del 2022 sia stato in gran parte guidato dalle valutazioni, quest'anno prevediamo che il declassamento degli utili farà scendere i titoli", ha affermato Ankit Gheedia, responsabile della strategia azionaria e dei derivati, Europa presso BNP Paribas.

Lo STOXX 600 viene scambiato vicino al massimo storico di un anno il 16 febbraio, con la riapertura in Cina, un forte calo dei prezzi del gas naturale e utili robusti del quarto trimestre che hanno contribuito a spingere l'indice in rialzo di oltre il 9% dall'inizio del anno, ma non si prevede che questo slancio positivo persista.

Nonostante le prospettive cupe, molti degli intervistati hanno affermato che la probabilità di una brusca correzione nei prossimi mesi è bassa e altri hanno espresso un'opinione positiva.

Ci sono state anche opinioni divergenti su come la traiettoria di rialzo dei tassi della Banca centrale europea (BCE) avrebbe avuto un impatto sulle azioni, con qualche avvertimento che il mercato è stato troppo veloce nel valutare i segnali che l'inflazione sta diminuendo come un fattore positivo per le azioni.

La scorsa settimana un sondaggio di economisti Reuters ha rilevato che la BCE aumenterebbe il suo tasso sui depositi almeno due volte di più, portando il tasso terminale al 3,25% nel secondo trimestre, con la stragrande maggioranza degli economisti intervistati che afferma che il rischio maggiore è che vada ancora più in alto.

L'indice STOXX dei 50 principali titoli blue-chip della zona euro è sceso del 2,8% dalla chiusura di lunedì di 4.271,18 a 4.150 entro la fine del 2023.

Tra i benchmark nazionali, il sondaggio ha rilevato che le prospettive per il DAX tedesco erano leggermente migliori, con una previsione di chiusura dell'anno in rialzo dello 0,15% a 15.500. Allo stesso modo, si prevedeva che il FTSE 100 del Regno Unito chiudesse l'anno a 8.000, praticamente in linea con il suo livello attuale e non lontano dal massimo storico di 8.047,06 toccato il 16 febbraio.

Il FSTE 100 è stato il primo grande indice europeo a raggiungere un livello record durante il recente rally, aumentando in parte a causa della mancanza di titoli tecnologici e di un'inclinazione multinazionale e pesante in termini di risorse che ha beneficiato di una sterlina più debole, secondo Fiona Cincotta, analista senior dei mercati finanziari presso City Index.

"Non prevediamo correzioni del FTSE nei prossimi tre mesi perché è probabile che questi fattori rimarranno rilevanti per tutto il primo semestre", ha affermato Cincotta.

"Tuttavia, con l'avanzare dell'anno, se la storia della crescita globale si riaccende e la sterlina alla fine inizia a salire, il FTSE potrebbe perdere slancio e scendere verso la fine dell'anno".

Il calo più ripido specifico per paese dell'8,1% era previsto per l'IBEX spagnolo, mentre il CAC 40 francese, che ha raggiunto un livello record la scorsa settimana, è stato visto in calo del 5,5%. Il FTSE MIB italiano avrebbe dovuto chiudere l'anno in ribasso dell'1,6% rispetto alla chiusura di lunedì.

(Altre storie dal pacchetto di sondaggi sui mercati azionari globali di Reuters :)