La Germania evita la recessione ma l'inflazione sale all'11,6%

La Germania ha evitato la minaccia di recessione nel terzo trimestre con una crescita inaspettata, ma l'economia è rimasta in acque agitate poiché l'inflazione elevata guidata da un doloroso stallo energetico con la Russia è aumentata, secondo i dati mostrati venerdì.

I prezzi al consumo, armonizzati per confrontare con altri paesi dell'Unione Europea, sono aumentati dell'11,6% rispetto all'anno in ottobre, ha affermato l'ufficio federale di statistica. Gli analisti intervistati da Reuters avevano previsto il 10,9%, invariato rispetto al mese precedente.

L'istituto economico Ifo ha avvertito venerdì che il pieno effetto dell'inflazione non ha ancora raggiunto i consumatori, anche se il suo sondaggio ha mostrato un numero leggermente inferiore di aziende in Germania che pianificano aumenti dei prezzi in ottobre.

Gli economisti hanno affermato che è probabile che l'inflazione rimanga in territorio a due cifre per qualche tempo, esercitando pressioni sulla Banca centrale europea affinché continui ad aumentare i tassi di interesse dopo che giovedì li ha aumentati al livello più alto dal 2009.

"Non è ancora chiaro se l'inflazione abbia raggiunto il picco, anche se il recente calo dei prezzi di mercato del gas naturale ha fatto sperare in questo", ha affermato Thomas Theobald dell'istituto IMK.

Un calo delle importazioni di energia dalla Russia dopo l'invasione dell'Ucraina ha fatto salire i prezzi dell'energia in Germania, spingendo l'inflazione al tasso più alto in oltre 25 anni e alimentando i timori di una potenziale carenza di gas questo inverno, anche con gli impianti di stoccaggio riempiti quasi alla capacità.

Nonostante i venti contrari, il prodotto interno lordo ha registrato una crescita inaspettata dello 0,3% nel terzo trimestre rispetto al secondo, ha affermato separatamente l'ufficio statistico.

La lettura ha colto di sorpresa gli economisti. Dopo una miriade di avvertimenti di un'incombente recessione per la più grande economia europea, secondo un sondaggio Reuters degli analisti, avevano previsto una contrazione dello 0,2%.

PREVISIONE DI CONTRAZIONE Q4

L'economia ha "continuato a reggere la sua posizione nonostante le difficili condizioni economiche globali ... catene di approvvigionamento interrotte, aumento dei prezzi e guerra in Ucraina", ha affermato l'ufficio statistico in una nota.

La produzione economica nel terzo trimestre è stata trainata principalmente dalla spesa per consumi privati, ha aggiunto. Anno su anno, il PIL è cresciuto dell'1,2% in termini destagionalizzato, battendo anche la previsione degli analisti di una crescita dello 0,8%.

Nel trimestre precedente, è cresciuto dello 0,1% trimestre su trimestre.

"L'economia tedesca ha tenuto la testa fuori dall'acqua...", ha affermato Thomas Gitzel, capo dell'economia della VP Bank.

"Tuttavia, gli oneri per i prossimi trimestri sono immensi", ha affermato, aggiungendo che i dati del terzo trimestre hanno solo posticipato l'arrivo di una recessione in Germania e nella zona euro.

Ifo questa settimana prevede che l'economia tedesca si contrarrà dello 0,6% nel quarto trimestre.

Nelle sue ultime previsioni, il governo prevedeva una crescita dell'1,4% quest'anno e un crollo dello 0,4% l'anno prossimo. Un portavoce del ministero dell'Economia ha affermato venerdì che era troppo presto per valutare le implicazioni degli ultimi dati sul PIL.

"È probabile che la recessione colpisca in inverno, ma potrebbe non essere così grave come inizialmente temuto", ha affermato Jens-Oliver Niklasch della banca LBBW.

Ha ridotto lo shock della crescita del terzo trimestre alla fine delle restrizioni per mitigare la pandemia di COVID-19 e delle misure di soccorso introdotte durante l'estate.